Площадът е по проект на големия френски архитект Жул Ардуен-Мансард, а името си е получил в чест на дукът на Вандом,
който притежавал резиденция тук. Той има правоъгълна форма и се счита за представителен за епохата на Луи ХІV.
Колоната в центъра на площада е издигната от Наполеон I в чест на битката при Аустерлиц, била е разрушена на 16 май 1871 г., със заповед на Парижката комуна , но след това отново сглобена и продължава да бъде важна черта на площад днес. Площад Вандом е известен със своите модни и луксозни хотели като „Риц. Много известни дизайнери дрехи са имали салони на площада.
