Варшавската фондова борса

Варшавската фондова борса (WSE Warsaw Stock Exchange) стартира през април 1991 г. с котировка на предприятията от пионери ата приватизация. За 1991-1993 г. тя бележи истински „бум”, като достига дневен оборот от 100 млн. дол. (3 млн. дол . капитализация на 22-те котирани компании).

През февруари 1991 г. в Чехословакия Министерството на финансите и Фондът за национална собственост (Fund of National Property) създават Консолидационна банка . Кредит , възлизаш, на около 80 млрд. крони, предоставен на 4500 предприятия от Търговска банка и от Инвестиционна банка , се прехвърля в тази банка. През 1991 г. финансовата дисциплина по отношение на плащанията към консолидационната банка е лоша. През 1992 г. след въвеждането на 30% наказателна лихва (при годишна лихва 13%) дисциплината към банката се подобрява. Срещу 20% дисконт към нея е прехвърлен също и банков дълг отпреди 1990 г.

Новини от страната и чужбина

Fibank отбеляза 20 години в Бургас
Свързана с Перес компания вкара Форс Индия във фалит
Версията на Борисов: Старите ченгета пускат жълти новини заради борбата срещу контрабандата

Фондът за национална собственост е друга институция, чрез която се провежда преструктурирането (в т.ч. и финансово) на държавните фирми. Този фонд селективно съкращава натрупани дългове на фирми в приоритетни производства ; изплаща част от лихвите към консолидационната банка (до средата на 1993 г. от него са изплатени бил.крони лихви)и др .

Всъщност дейностите на Консолидационната банка и Фонда за национална собственост очертават контурите на новата индустриална политика в Чехия. (Същото може да се каже и за „оздравителните ” операции по отношение на междуфирмения кредит , който е нараснал от 50 на 160 млрд. крони за периода 1991 – 1993 г.).

И в Чехия капиталовият пазар започва да играе важна роля. Той се състои от Пражката фондова борса (Prague Stock Exchange), която официално стартира през април 1993 г., и от RM -System Trading Rules c правила, подобни на ваучерпата приватизация.

На Пражката борса се провеждат две сесии седмично, лицензирани са 60 брокери. Асортиментът ценни книги все още е твърде беден – засега се търгува само с акции на някои банки и с държавни бонове. Цените на книжата , търгувани на борсата , средно са по-високи от тези, търгувани чрез RM – Trading Rules.

Югоизточна Европа

Общо финансовото състояние на предприятията в Румъния е тежко. Но заедно с това съществува разлика във възможностите на предприятията с различна форма на собственост. Както се вижда от Таблица 16 частните предприятия имат няколко пъти по-висока норма на печалба от държавните , което им позволява и по-лесно да изплащат кредитите, получени от банките. В добавка към това , дори и без закон за фалита , съществуващото законодателство действа автоматично в тази насока при частните компании. Защото липсва специално законодателство за закрила на малкия и средния бизнес , а размерите на частните предприятия са твърде малки за да предизвикат поотделно обществения интерес и да бъдат предприети конкретни мерки за спасяването на някое от тях . По тези причини, когато се анализира проблема за финансовото преструктуриране на предприятията обикновено вниманието се насочва към държавните предприятия.

Периодът 1990-1993 г. се характеризира с изключително висок ръст на задлъжнялостта на държавните предприятия. Това се отнася както за задълженията към банките, така за тези между самите предприятия. Към юли 1992 г. общата задлъжнялост достига 26.7% от БНП, а към септември 1993 г. – 34.4%.*